lördag 30 augusti 2014

Om jag hade 100 000 kr...

Jag fick frågan av Avanza hur jag skulle investera 100 000 kr.

Till att börja med vill jag poängtera att det beror mycket på...

Det kan skilja sig väldigt mycket på hur jag skulle investera 100 000 kr beroende på min livssituation. Har jag ett arbete som är säkert? Har fru/man arbete som är säkert? Hur ser familjesituationen ut? Hur fördelar sig mina tillgångar och skulder? Äger jag mitt boende? Ska jag flytta?

Det finns många parametrar att beakta men den viktigaste, om man ska investera pengarna i aktier, är att det är pengar som kan avvaras under en längre period. Man ska inte behöva använda pengarna på minst 5 år, kanske tom 10 år.

Ett bolag kan vara undervärderad och övervärderad under långa perioder och risken, om man behöver pengarna inom t.ex. 5 år, är att man tvingas sälja vid ett dåligt tillfälle (när aktierna är undervärderade).

Istället för att beskriva hur jag skulle gå tillväga så väljer jag att beskriva hur man skulle kunna starta ett aktiesparande om man börjar från 0 kr. I mitt förslag nedan så har man 0 kr i aktiesparande och får nu 100 000 kr i en gåva som man vill investera på ett lämpligt sätt.

Jag skulle till att börja med investera pengarna i aktier. Aktier utklassar övriga tillgångar över tid.

En passande strategi, som jag gillar, är "dollar cost averaging" vilken går ut på att man sprider inköpen över en längre period för att undvika att köpa allt på toppen (eller botten). Strategin passar också utmärkt om man avsätter pengar varje månad/kvartal till aktiesparande eller till barnsparande.

Det hela fungerar så här:

Första kvartalet så görs ett inköp med 5 000 kr i en lämplig aktie.

Andra kvartalet gör ytterligare ett inköp med 5 000 kr i en lämplig aktie.

Sedan upprepar man proceduren kommande kvartal.

Det innebär att man har investerat 100 000 kr efter 5 år.

Eftersom det tar 5 år att sätta pengarna i arbete så har man troligen kunnat köpa aktier både dyrt och billigt.

Om man vill så kan man köpa varje månad istället för varje kvartal. I det här exemplet tar dock pengarna slut efter 20 månader vilket är en något kort period. Helst ska man sprida inköpen längre än så (genom eget månadssparande skulle man kunna köpa varje månad och ha en längre uthållighet).

Vilka aktier skulle jag köpa?

Det är svårt att ge några enskilda aktier men generellt skulle jag fokusera på Large Cap- bolag med bevisad god historik och tillika bolag som ger utdelning. 10-15 bolag är en lagom spridning.

Ovanstående strategi innebär en låg risk och ger god nattsömn. Kompletterar man dessa 100 000 kr med ett månadssparande så skulle jag vilja säga att detta kan vara början på en riktigt bra pensionsförsäkring. Värt att beakta också är att du genom att köpa 10-15 bolag skapar en egen "fond" utan förvaltningsavgifter vilket gör att du antagligen kommer att överprestera jämfört med de flesta aktivt förvaltade fonder.


fredag 29 augusti 2014

Då var man skuldslav igen

Vi lyckades köpa huset som jag skrivit om i ett tidigare inlägg.  Genom ett snabbt agerande och förhandsvisning lyckades vi köpa huset innan visning.

Det känns väldigt bra och jag tycker priset var acceptabelt. Det hade antagligen blivit betydligt dyrare vid en budgivning.

För familjen kommer detta att bli ett mycket bra boende.

Målet om att äga vår tid kvarstår, trots högre kostnader och skuldsättning. För vi kommer att få högre kostnader, det är helt säkert.

Men den här resan har hela tiden handlat om att ha en balans mellan att spara för morgondagen och att leva för dagen. Vi får aldrig tumma på livskvalitén utan ska leva det liv som vi vill. Att spara och att leva är, enligt mig, inget motsatsförhållande utan det går att kombinera på ett bra sätt.

Att spara pengar handlar inte om att tillverka sin egen deo eller vända upp och ner på bensinslangen när man tankar. Det handlar om sunt förnuft. Att inte kväva sig själv med en j-a massa onödiga prylar eller statussymboler för att imponera på grannar och arbetskamrater.

Det händer mycket saker just nu och jag får anledning att återkomma kommande månader.

Ikväll blir det en flaska Champagne Boizel chardonnay brut.

Trevlig helg!

torsdag 28 augusti 2014

Amhult 2 delårsrapport



Idag kom veckans höjdpunkt, Amhult 2 delårsrapport för Q2.

Det är, som vanligt, en tunn rapport med ganska lite information.

Innan rapporten så riktade jag mitt intresse mot vinstavräkningen av Brf Luftseglaren och här kom Amhult 2 sannerligen med svar på tal med en vinst på 71 MSEK. Detta var långt bättre än vad jag hade hoppats på. I mina ljusaste drömmar så har jag funderat på ca 52 MSEK (1 MSEK per lägenhet).

Vinstavräkningen gör att Amhult 2 tjänar 12 kr per aktie under Q2 och det egna kapitalet per aktie uppgår nu till hela 51 kr.  Jag har i tidigare inlägg skrivit om förväntningar om en vinst på 6-10 kr per aktie så 12 kr är långt över förväntan. Amhult 2 behåller dessutom parkeringsplatserna i egen ägo vilket kommer att generera ett mindre kassaflöde årligen.

Vidare uppger bolaget att 42 av 52 lägenheter är sålda per augusti. Detta är färre än vad jag har fått information om. Mina källor säger att det är 6 lägenheter kvar att sälja. Oavsett så är antalet så lågt så att det inte är någon stor fråga för bolaget/investeringscaset.

Arbetet med nästa fastighet fortskrider och inflyttning ska ske i november 2015. Hyresgäster är idag Willys och Friskis & Svettis. I fastigheten ska även ingå företagshotell och kontor. Denna fastighet avser Amhult 2 förvalta.

Sammantaget verkar allt gå enligt plan för bolaget. De är kompetenta, kostnadsmedvetna och driver det här med bravur. Vinsten de krämar ur Brf Luftseglaren signalerar att det finns mycket stora värden i marken som Amhult 2 äger och att de kan göra mycket bra affärer. Närmast ser jag fram emot ett mycket bra driftnetto från den pågående byggnationen.

Substansvärdet uppgår (exkl. uppskjuten skatt) till 51 kr per aktie och det är minst där aktien bör handlas, enligt mitt sätt att se det. Bolaget kommer att synliggöra stora värden kommande år och ha en mycket stor substansvärdetillväxt. Mina aktier är inte till salu och kommer att ligga kvar under många år om de fortsätter att drifta verksamheten som de gör.

Länk till rapporten

måndag 25 augusti 2014

Dags att sälja undervärderade tillgångar och köpa en övervärderad?

Rubriken är märklig men jag ska förklara vad det handlar om. Det handlar om hus igen.

I dagarna så kom ett perfekt hus ut och nu ska vi försöka köpa det innan visning. Blir det visning och budgivning så tror jag det blir alldeles för dyrt. Så vi testar ett nytt sätt. Vi försöker få till en förhandsvisning och lägga ett bud, i förväg, som mäklaren tror att säljarna kommer att ta. Vi får se om det här "genidraget" går hem. Jag är skeptisk. På den uppblåsta fastighetsmarknaden finns inga genvägar, inga gratisluncher än. I Spanien är det troligen gratisluncher nu, men knappast i Sverige.

Läste för övrigt att Socialdemokraterna föreslår att lånetaket ska slopas. Detta är ingen ljuv musik i mina öron. Det kommer snarare blåsa upp bostadsmarknaden än högre, även om bankerna säger sig ställa krav på låntagarna. Här har ni länken

Om vi lyckas köpa huset så blir det till att sälja av en del av portföljen för att finansiera kontantinsats och en del förbättringar på huset. Det innebär att jag kommer att sälja undervärderade aktier och byta mot en övervärderad fastighet. Inget lysande val må jag säga. Men på längre sikt kommer vi nog få tillbaka pengarna i alla fall. Fastigheter har en egenskap som jag gillar och det är att priserna över tid stiger med inflationen (bör följa) och lånen urholkas i takt med inflationen. En värdeökning med ca 2 % borde rimligen vara en möjlig årlig avkastning på en fastighet. Inte mycket till avkastning när jag själv har ett avkastningskrav för aktierna på 15 %.

Men men, köp av hus gör vi för familjens skull. Det går inte alltid att vara logisk. Man ska leva, barnen ska ha det bra, vi ska trivas där vi bor och det ska vara praktiskt. Vi kommer få tillökning i familjen så vi är beroende av ett större boende och ett mer praktiskt boende. Bara att kunna ha tvättmaskin i huset blir en stor skillnad mot att springa upp och ner i trappor i en hyresfastighet.

Vilka aktier ska jag sälja om vi köper huset? Vet inte. Det gör ont att sälja alla, för jag tycker alla är undervärderade. Antingen skalar jag ner alla innehav eller så säljer jag ut något innehav. Jag har inte svaret på den frågan än men har några dagar på mig att fundera, eller kanske betydligt längre tid.

Nu låter jag lite deppig men det är bara som det verkar. Det ska bli fantastiskt roligt att (kanske) köpa ett hus. Det ska bli fantastiskt roligt att byta en undervärderad tillgång mot en övervärderad. Det kommer bli ett lyft för hela familjen.

God kväll!


onsdag 20 augusti 2014

Delårsrapport Vardia



Så kom då veckans höjdpunkt, rapporten från Vardia. 

Några korta tankar kring rapporten. Återkommer eventuellt med en djupare analys kommande dagar.

Jag är mycket nöjd med vad jag ser i Q2.

Intäkterna ökar kraftigt vilket var känt sedan tidigare.

Kostnadsprocent minskar kvartal för kvartal

Skadeprocent minskar kvartal för kvartal (det visar sig för varje kvartal som går att bolaget inte bara kan växa utan bolaget kan även växa utan att tumma på "underwritingen").

Resultat före skatt - 15 MNOK för kvartalet och - 29 MNOK för första halvåret.

De operativa kostnaderna ligger på samma nivå i Q2 och Q1 medan intäkterna ökar. Det är precis det här som är nyckeln till lönsamhet framöver.

Ledningen skriver i rapporten att man förväntar sig göra vinst under årets sista månader. Förhoppningsvis blir det därmed vinst i Q4, men negativt resultat för helåret.

I resultatet på - 15 MNOK för kvartalet så ingår uppstartskostnader för Danmark med 8 MNOK. Man kan diskutera om man ska räkna bort dessa kostnader eller inte men om man bedömer dessa som en engångskostnad så är resultatet ca - 7 MNOK.

Just Danmark är den del som inte kommit igång än. I rapporten framgår att man bl.a. ingått ett samarbete med Santander Consumer Bank under kvartalet samt att man fått igång hemsida och ett fullständigt produktutbud. Det verkar börja röra på sig lite i Danmark men kommer att ta ett bra tag innan bolaget är uppe i några väsentliga volymer i jämförelse med Sverige och Norge.

Rapporten kom in enligt mina förväntningar och jag måste säga att det ser riktigt bra ut. PAS (Pareto) har sålt mängder av aktier den senaste tiden vilket har gjort att aktien står och stampar. Med nuvarande skadeprocent och kostnadsprocent borde Vardia värderas i nivå med GWP vilket ger en värdering runt 1,5 miljarder norska kronor vid årsskiftet, eller ca 50 norska kronor per aktie.

Under dagen kom även information om nya insiderköp via forward Någon form av option men utan optionen att avstå teckning av aktierna, så som jag förstår det.






måndag 18 augusti 2014

2 intressanta börsveckor väntar

På onsdag är det dags för Vardia att visa korten. Det ska bli mycket intressant att se deras Q2. Jag har inga förhoppningar om lönsamhet än men jag vill se att utvecklingen går åt rätt håll.

Mina övriga tankar kring Vardia är att jag vill se att de fortsätter att satsa på tillväxt för att så snabbt som möjligt nå en tillräcklig storlek för att uppnå lönsamhet.
Danmark är ett frågetecken där jag tror de behöver göra ett förvärv för att få fart på tillväxten. Om ledningen  är smarta så ser de till att växa i Sverige och Norge under en tid för att uppnå lönsamhet. En stigande aktiekurs kan då medföra att man kan betala ett eventuellt förvärv i Danmark med egna aktier till en betydligt högre värdering än dagens. Det vore optimalt och jag hoppas ledningen tänker i dess banor.

Kenny har gjort en utmärkt sammanställning inför Vardias rapport som ni hittar här.

Nästa vecka är det dags för Amhult 2 att redovisa sin Q2 och där ligger allt fokus på försäljningen av bostadsrätterna och vinsten i samband med detta. De har per sista juni inte sålt alla lägenheter men de kommer att redovisa hur många de har sålt och vinsten på dessa och även hur många som idag finns kvar osålda. Jag skulle tro att de har 4-7 lägenheter kvar idag osålda vilket gör att jag inte ser någon risk för att projektet inte blir lyckat. Sen ska det bli intressant att läsa kring nästa steg i expansionen och hur man ligger till där. Jag tror på en väldigt bra rapport som kan synliggöra, för marknaden, de värden som finns i Amhult 2.

Jag går in med mycket positiva vibbar inför dessa 2 rapporter. På onsdag för vi se om vibbarna var korrekta. Det är en härlig period kring delårsrapporterna!

Trevlig kväll!




torsdag 14 augusti 2014

Att inte göra någonting

Senaste året har portföljen genomgått stora förändringar. Först så ändrade jag strategi från utdelande bolag och började inrikta mig mot lågt värderade bolag oavsett utdelning eller inte. En lyckad förändring som gjort underverk i portföljen. Under 2014 gjorde jag ytterligare en förändring då jag sålde av ungefär hälften av portföljbolagen för att fokusera portföljen mot de bolag jag tror mest på. Jag vill vara ganska hårt investerad i färre bolag för att ha bättre koll på bolagen. Min tid är knapp. Jag vill dessutom inte vara för diversifierad så att portföljen rör sig likt index även om jag prickar in några riktiga guldkorn.

Nu är jag i ett läge då jag inte kommer att göra särskilt mycket om inga stora förändringar sker i något av portföljbolagen. Jag kommer ägna mig åt att inte göra någonting. Nedanstående citat tycker jag är ganska spännande och väl värt att tänka på.


Att inte göra något innebär inte att jag inte kommer att följa bolagen, tvärt om. Jag kommer att följa bolagen mycket noga. Dessutom kommer de pengar som jag månatligen sätter in till depån att investeras. Jag ser inte särskilt många köplägen för tillfället men finner fortfarande portföljbolagen vara undervärderade. Sen har jag ytterligare några bolag på "intresselistan" som ser undervärderade ut, eller rimligt värderade. Jag anser att det alltid finns köpvärda bolag men det finns fler eller färre köpvärda bolag. Idag finns det färre köpvärda bolag än 2009, men det finns där ute. Man behöver bara leta lite längre.

Portföljen består i dagsläget av följande, väl bevakade, bolag i storleksordning:

Protector Försäkring
Vardia Insurance
Amhult 2
AIG
Citigroup

Marknadsvärde ca 2,2 MSEK



lördag 9 augusti 2014

Skagen Fonder juli - Volvo, Citigroup, NN Group

Skagen Fonder har kommit med sina statusrapporter för juli. Som vanligt en trevlig läsning om man vill få inspiration!

I Skagen Global finns lite mer utförligare analyser av Volvo, Citigroup och NN Group. Skagen Global.

Jag noterar att de ser köpläge i Volvo med en riktkurs på 120 kr.

De ser köpläge i Citigroup med en riktkurs på 75 USD. De har ungefär samma argument som jag har. Överkapitalisering, återköp av aktier, ökad utdelning och bättre marginaler vid högre räntor.

De slår även ett slag för en avknoppning från ING Group. Bolaget heter NN Group. Jag har själv kikat på bolaget och tycker det verkar vara intressant. En värdering långt under eget kapital, med godkänd lönsamhet och god utdelning ser spännande ut.

I Skagen Vekst köper de Telia Sonera och säljer Statoil. Skagen Vekst

Jag ser även att de köpt in Oriflame, Carlsberg och Nokian Tyrses. Samtliga dessa tre bolag har gått riktigt knackigt senaste tiden.

I Skagen Kon-Tiki köper de bl.a. Moscow Exchange då aktien rasat kraftigt pga av konflikten Ryssland-Ukraina. De köper även maskintillverkaren Isuzu Motors. Skagen Kon-tiki

Det var ganska spännande rapporter den här månaden. Alltid kul när några bolag som jag själv äger tas upp.

Trevlig helg!


onsdag 6 augusti 2014

Inköp AIG & Vardia


Igår ökade jag upp innehavet i AIG och har nu nått en storlek på innehavet som jag känner mig nöjd med. AIG kom med en stark Q2. Jag lyssnade igenom deras webcast dagen efter och nye CEO lyckades på de efterföljande frågorna trassla in sig rejält i diverse prisfrågor från analytikerna. Det hela resulterade i att aktien sänktes pga oro för fortsatt prispress i branschen. Prispress kan naturligtvis pressa framöver men jag drar inte allt för stora växlar av diskussionen.

Totalt sett tycker jag det ser bra ut för AIG. Man fortsätter med massiva återköp av egna aktier vilket ger en bra effekt när aktien handlas till P/B på ca 0,8. Dessutom betalar man av dyrare lån och ersätter med nya billigare vilket ger bolaget lägre räntekostnader. Jag ser en vinstförmåga på AIG på ca 6-7 USD kommande 3 år och kanske runt 8-9 USD om 5 år med ett antagande om en ROE på 10 %. AIG ska på sikt handlas i nivå med eget kapital vilket ger en uppsida till ca 80-90 USD på 3 års sikt. En lite mer fördjupad genomgång av delårsrapporten kommer om några dagar.



Idag på förmiddagen tog jag in ytterligare aktier i Vardia som haft en fin rekyl ner från toppen på 32 kr. Det har skrivits tillräckligt om aktien så jag har ingen ytterligare information att tillföra. Försäljningssiffror för juli förväntas på fredag eller måndag.

Nu är det bara att hoppas på att rekylen på börsen fortsätter sakta men säkert vilket kan öppna upp goda inköpslägen kommande månader.

ägamintid
Related Posts Plugin for WordPress, Blogger...