lördag 27 juli 2013

Försäljning Diadrom och Sparebanken Öst

Diadrom har stigit en bra bit och jag valde att ta hem vinsten nu under semestern. Det var ett försvinnande litet innehav i portföljen men likväl har aktien haft en god utveckling och bidragit till den goda portföljutvecklingen under året. Jag tackar Diadrom för 25 % avkastning under den korta tid jag har haft aktien.

Sparebanken Öst har jag ägt ett tag och jag tackar banken för en helt ok avkastning. Inklusive utdelning blev avkastningen ca 18 %. Jag känner mig inte bekväm med att äga banker i Norge. Den norska fastighetsmarknaden har liksom den svenska inte haft någon nedgång än. Kanske kommer den framöver och då vill jag inte sitta i en mindre norsk bank.

I övrigt har jag ökat upp i AIG och Protector Försäkring. Jag återkommer med mer information kring detta. AIG har för övrigt rapport på måndag. Jag hoppas kunna öka upp ytterligare där om rapporten blir svag.

Ha en skön helg!





fredag 26 juli 2013

Vivendi - äntligen!



Så händer det då något i Vivendi! Jag hade nästan givit upp hoppet och då annonserar Vivendi att de säljer sin andel i Activision Blizzard. En försäljning av Maroc Telecom ligger också nära i tiden. Det verkar som att ledningen nu menar allvar med omstruktureringen mot ett mer fokuserat bolag mot media. Jag är nöjd att de säljer Activision då jag är lite skeptisk till bolaget. Spelbranschen är snabbrörlig och bolaget är beroende av enstaka spel. Kursen har stigit mycket i år så Vivendi får bra betalt för aktierna trots en rabatt mot gårdagens stängningskurs på 10 %. Nedan följer Vivendis pressmeddelande.

Vivendi announced today that it will divest over 85% of its interest in Activision Blizzard for $8.2 billion (approx. €6.2 billion at current rate), or $13.60 per share. The majority of its shares (429 million) will be acquired by Activision Blizzard. An additional portion (172 million) will be acquired by a consortium of leading investors (ASAC II LP) including the Activision Blizzard CEO Bobby Kotick and Co-Chairman Brian Kelly.

Vivendi currently owns 61.1% or 684 million Activision Blizzard common shares. Upon completion of this transaction, Vivendi will retain 83 million Activision Blizzard shares, representing 12% of Activision Blizzard’s common shares after the transaction. ASAC II LP will own 24.9% of the outstanding share capital.

Vivendi will generate significant cash proceeds through a disposal of common shares at a premium to historical average prices. In addition, Vivendi expects to benefit from further upside at Activision Blizzard through its remaining stake.
Today’s transaction crystallizes the value creation that Vivendi has achieved over time in its games business, nearly $8 billion.

Part of the cash proceeds from the transaction will be used to strengthen Vivendi’s balance sheet and maintain its BBB/Baa2 rating. The Vivendi Supervisory Board will determine the appropriate use of the remaining proceeds.

Commenting on this agreement, Jean-François Dubos, Chairman of the Vivendi Management Board, stated: “This transaction represents an important step forward in the strategic review conducted by the Vivendi Supervisory Board over the last year. It provides the Group with greater financial flexibility and creates value for our shareholders. Vivendi is progressing at its own pace in the announced restructuring, to reach new growth milestones.”

Philippe Capron, Activision Blizzard Board Chairman and Vivendi Chief Financial Officer, added: “I would like to thank Activision Blizzard’s management for the outstanding performance they have delivered since the merger. This deal is definitely a win-win with a massively accretive impact for minority shareholders. Vivendi will be able to deleverage thanks to the immediate proceeds and will also benefit from further value creation as it remains a 12% shareholder.”

The transaction, which is expected to close by the end of September 2013, has been unanimously approved by the Vivendi Supervisory Board and the Activision Blizzard Board of Directors, as well as Activision Blizzard’s Special Committee of independent directors. Both Activision Blizzard and ASAC II LP have committed debt and equity financing in place.
 
Key terms of the agreements
  • Through the acquisition of a Vivendi subsidiary, Activision Blizzard will effectively repurchase 429 million shares for a cash consideration of $5.8 billion.
  • Concurrently, Vivendi will sell to ASAC II LP* 172 million Activision Blizzard shares for an aggregate cash consideration of $2.3 billion.
  • Simultaneous closings of both sales are anticipated by the end of September 2013.
  • Vivendi will retain 83 million Activision Blizzard shares, representing 12% of Activision Blizzard’s outstanding share capital after the transaction.
  • Vivendi’s remaining ownership will be subject to a staggered 15-month lock-up.
  • Sale to Activision Blizzard and sale to ASAC II LP are inter-conditional and subject to customary closing conditions.
Länk

torsdag 25 juli 2013

Trustbuddy-rapport juli

Semestern lider mot sitt slut. Jag kan inte säga att jag längtar till att börja jobba. Men jag börjar på ett nytt jobb på måndag så det ska bli spännande. Det kommer bli en tuff höst men det kommer att bli väldigt roligt.

Jag lovade att återkomma med rapporter om hur det går för mina pengar som jag lånar ut via Trustbuddy. Här kommer rapport nr 4. Mina tidigare rapporter finns här.

Jag satte in 5 000 kr den 25 mars och det har alltså gått fyra månader sedan insättningen.

Hur har det då gått?

Idag finns 5427 kr på kontot vilket innebär att jag har fått en ränta på 8,23 % på de fyra månader som pengarna har "arbetat". En helt ok årsränta måste jag säga.

Detta är inga stora pengar i sammanhanget men det är en mycket bra ränta. Det ska bli intressant att stämma av kontot framöver när jag haft pengarna på kontot lite längre. Det som är intressant är att den räntan som jag har tjänat in lånas ut vilket gör att min utlåning nu är 5427 kr. Ränta på ränta-effekt.

Kreditförlusterna hittills uppgår 23,19 kr vilket är oförändrat mot föregående månad.

På totalen så är mitt experiment än så länge lyckat och det går bättre än mina förväntningar. Räntan i juli var lägre än tidigare månader. Det återstår att se om detta är en trend eller en tillfällighet.

ägamintid

fredag 12 juli 2013

Protector Forsikring Q2

- Gross premiums written in Q2 2013 totalled NOK 
448.5m, representing 13% growth compared to Q2 2012. 
In H1, gross premiums written rose by 285.4m, or 27% 
compared to H1 2012.

- Operating profit in Q2 totalled NOK 87.2m, up from 
NOK 63.6m in Q2 2012. In H1, the operating result was 
NOK 233.7m against NOK 212.2m in the same period in 
2012.

- The combined ratio net was in Q2 81.5%, compared 
with 80.7% in Q2 2012. In H1, the combined ratio net 
was 79.7% up from 78.6% in the same period last year.

- The investment portfolio amounted to a total of 
NOK 3.79bn at 30 June, up 23% compared to the 
portfolio end of H1 2012.

- The investment return was in Q2 0.4% against 0.3% 
in Q2 2012. In H1 the return was 2.7% against 3.7% in 
H1 2012.

The company increases the guiding. The overall 
expectations to 2013 are an operating profit of NOK 
340m (up from NOK 310m), a 22% growth in GWP (up from 
20%) and a net combined ratio of 88% (down from 91%).

For further information, please see the attached 
presentation and report.

Oslo, 12 July 2013
Protector Forsikring ASA

This information is subject of the disclosure 
requirements acc. to §5-12 vphl (Norwegian Securities 
Trading Act)
 Ekstern link: http://www.newsweb.no/index.jsp?messageId=332231  Sammanfattningvis måste jag säga att rapporten är topp! Rapporten i sin helhet finns på deras hemsida Ha en fortsatt skön sommar! ägamintid

onsdag 3 juli 2013

Inköp Protector Forsikring

Ett kort avbrott i semestern. Jag "kastade" mig på köpknappen och tog in några aktier i Protector Forsikring. Nedan några korta kommentarer kring mitt nya innehav.

Protector är ett litet snabbväxande norskt försäkringsbolag med ett börsvärde på ca 1300 miljoner norska kronor. Som jämförelse så har Gjensidige ett börsvärde på ca 45 000 miljoner norska kronor.

Protector har ökat omsättningen varje år sedan starten 2004 och från 2010 till 2012 ökade omsättningen från 1 miljard till 1,5 miljard. För 2013 så förväntas omsättningen öka drygt 15 % jämfört med 2012. Omsättningsökningen sker organiskt.

Combined ratio har legat 94 %, 85 % och 86 % de senaste 3 åren. Målet är under 91 %.
Bolaget tjänar alltså bra med pengar på försäkringsverksamheten.

Utöver detta så har bolaget en investeringsportfölj som ligger på ca 3,5 miljarder norska kronor.

Jag bedömer att Protector kan nå en vinst på ca 250-350 miljoner norska kronor per år utan någon tillväxt alls.

På försäkringsrörelsen kan man nå ca 150-200 miljoner (combined ratio 90 %) före skatt och investeringsportföljen kan man nå ca 3 % per år vilket ger 100-150 miljoner.

Resultat efter skatt bör kunna hamna på (30 % skatt) ca 175-250 miljoner vilket ger en vinst per aktie på ca 2,1-3,0 NOK.

Aktien handlas idag till 15 norska kronor. På 3-5 år ser jag en omsättning på 2-2,5 miljarder norska kronor och bra mycket högre vinst. Med svag ägarbild så ser jag inte att Protector kommer att finnas allt för länge. De lär bli uppköpta förr eller senare. Värderingen idag är hälften jämfört med de större bransch-kollegorna. Detta för ett bolag med ROE på 20-40 %. Utdelningen ligger idag på 1,20 norska kronor per aktie vilket ger 8 % i utdelning. Jag räknar med en utdelning för 2013 på minst 1 krona vilket ger drygt 6,5 %.

Det här ser intressant ut. Handeln i aktien är svag så man får kolla in läget en gång i halvåret och se hur det har utvecklat sig.

Här finns en länk till bolagets hemsida om ni är intresserade av att läsa mer om bolaget. Här är en länk till 4traders.

ägamintid




Related Posts Plugin for WordPress, Blogger...