söndag 10 maj 2015

Sönernas portfölj



När inte den egna portföljen går särskilt bra (+-0 i år) så får man fokusera på något annat. Jag har valt att fokusera på sönernas portfölj. Skämt åsido. Jag har byggt upp en egen fond till sönerna som idag består av 6 innehav enligt nedan. 




Jag sätter in reklampengar från bloggen och ibland ytterligare någon insättning och återinvesterar den lilla utdelning som portföljen ger. Målet är att portföljen ska kunna räcka till en god utbildning eller en insats till lägenhet när sönerna är äldre. Placeringshorisonten är 18 år och jag försöker välja bolag som ska kunna ligga kvar i portföljen i 18 år.

Utvecklingen har varit god under året med en uppgång på 28 %. Senaste året är stigningen  60 % och sedan starten i maj 2013 är uppgången knappt 100 %. Till synes mycket små pengar har blivit betydligt större nu och det är väldigt spännande att se vad som händer kommande år. Från att från början varit ett experiment så blir jag mer och mer engagerad då portföljen växt betydligt snabbare än förväntat.

Jag köper regelbundet ca en gång per kvartal för några tusenlappar. Framtida inköp är Fairfax, Citigroup, Markel, Handelsbanken, Starbucks, Tomra och Traction. Om jag kan få in dessa bolag i portföljen så består fonden av 11-13 bolag vilket är en rimlig diversifiering. Tanken är sedan att bygga vidare i dessa innehav och kanske ta in något nytt eller byta ut något av bolagen. Det är viktigt att ha en låg omsättningshastighet i portföljen och låga förvaltningskostnader så innehaven finns kvar även om de periodvis är övervärderade.

Frågan är om man kan förvandla kaffepengar till 1 MSEK på 18 år?




söndag 3 maj 2015

Nya inköp

Jag har tidigare skrivit om att TGS och AO Johansen har köpts in i portföljen. Ytterligare ett bolag har åkt in i portföljen och det är Spectrum som konkurrerar med TGS. Utöver Spectrum så har jag även tagit in det Belgiska bolaget Picanol. Både Spectrum och Picanol har mycket god lönsamhet och hög kvalité i verksamheten.

Jag sitter också och läser in mig på Kanadensiska försäkrings/investmentbolaget Fairfax. Bolaget är väldigt intressant och har en mycket fin historik. Bolaget är dock inte billigt med en värdering till ca 1,3 gånger eget kapital. Det är inte dyrt om de kan fortsätta att öka egna kapitalet med 20 % årligen, men det är inte rimligt att anta.

Fairfax liknar Berkshire på många sätt då grunden i verksamheten är ett antal försäkringsbolag som skapar en float som sedan investeras framgångsrikt. Prem Watsa liknar också Buffett bland annat när det gäller t.ex. mycket innehållsrika brev till aktieägarna, tron på ärlighet och öppenhet och långsiktighet. En mycket sund person som jag känner mig mycket trygg med.

Fairfax har presterat bra även i sämre tider så det skulle vara ett ganska bra val om vi får en sämre utveckling kommande år på börsen.

Återkommer eventuellt kring Fairfax som jag tycker ser intressant ut även kring dagens värdering. Bolaget skulle även kunna ingå i sönernas portfölj med en placeringshorisont på 18 år. Det är ingen djärv gissning att det kommer att vara lönsamt att äga bolaget över en lång tidsperiod då floaten kommer ta ut sin rätt. I det årliga brevet till aktieägarna framgår att floaten plus det egna kapitalet motsvarar ca 1250 CAD per aktie vilket är ungefär dubbelt upp mot aktiekursen på 650 CAD. Kan floaten investeras väl så kommer avkastningen givetvis att bli mycket god.

Det finns mycket spännande att läsa om Fairfax. Nedan följer en presentation från bolagets årsstämma från april 2015 samt brevet till aktieägarna från mars 2015.

Presentation årsstämma 

Brev till aktieägarna

Portföljen består av Amhult 2, Banknordik, Protector, TGS, Picanol, AO Johansen, Spectrum och ett par till "okända".

På bevakning finns Traction, Fairfax, Lancashire Holdings och Miba med flera

lördag 2 maj 2015

Långledighet



Efter en tids funderande så bestämde jag mig för att ta ledigt från jobbet. Jag vill utnyttja tiden, som är kort, och vara ledig med mina barn när de är små. Tiden kommer inte tillbaka och jag lyckades inte vara ledig med min första son.

6 månaders gemensam ledighet väntar för oss från juli till december då vi kommer att vara lediga tillsammans. Sommaren kommer att spenderas i Sverige och sedan kommer vi att dra iväg till Italien och stanna i ca 2 månader.

Efter årsskiftet väntar jobb igen för att sedan vara lediga i ytterligare 6 månader.

Valet var inte svårt även om det inte är någon "karriärhöjare". Men ska jag vara ärlig så bryr jag inte mig det minsta. Karriären finns där även om man tar en paus under en tid. Men barnen är bara små en gång.

Vi har hyrt fantastiskt boende i Italien och ser verkligen fram emot att bara få spendera tid med familjen. Spendera kvalitetstid där man är med fysiskt och mentalt utan att behöva ha jobbet i huvudet och en mail som plingar titt som tätt.

Artiklarna till Värdepappret kommer att produceras från Italien och min förhoppning är att resan ska öppna upp nya idéer och ännu mer skrivarglädje.

Resan och ledigheten är inte gratis men sällan har vi investerat pengarna så väl.

Trevlig långhelg!




onsdag 22 april 2015

Ökat i Amhult 2 och tagit i A&O Johansen

Förra veckan besökte Amhult 2 årsstämma i Amhult. Vi var ett 20 tal personer på plats och som 34 åring lyckades jag sänka medelåldern rejält. Det är en närmast familjär stämning på årsstämman där många av aktieägarna bor i området eller har nära kopplingar till Eigil som är största ägare. Vi bjöds på en räkmacka i sann Göteborgsanda och sedan klubbades stämman igenom snabbt. Det mest intressanta som alla satt och väntade på medan formaliteterna klubbades igenom var den operativa genomgången av VD och styrelse. Det var som vanligt intressant och man förstår att det här bolaget sitter på ett riktigt intressant område. Efter mötet så pratade jag en stund med Eigil vilket var mycket intressant men tiden rann iväg snabbt så jag har bokat in ett telefonmöte så att jag kan diskutera vidare. Några punkter från stämman:

Viss försiktighet på marknaden angående amortering och kontantinsats. 
Lagt mycket efterarbete på Luftseglaren för, att till skillnad från Peab, ha en god renommé i området. 
Byggstart kvarter P i juni 2014, klart december 2015. Wästbygg entreprenör då de hade bäst pris och gjorde ett bra arbete i kvarteret Luftseglaren. Investering ca 150 MSEK
Bygglov L och M lämnas in under 2015, kanske i slutet.
Byggstart O och N vår och sommar 2015. Investering ca 130 MSEK tillsammans
Vill förvalta så mycket som möjligt. Detta målet kvarstår.
Finansiering räcker under hela 2015 och troligen även för 2016.

En mer utförlig rapport från årsstämman kommer i majnumret av Värdepappret då jag hunnit med att intervjua Eigil och grävt mer i områden som jag finner intressanta.
På tal om Värdepappret. Nästa tidning släpps nu på fredag. Du tecknar en prenumeration via vår hemsida www.vardepappret.se

Utöver att göra klart tidning nr 4 så vi fokuserat på att sätta ihop Värdepapprets aktieforum som kommer att lanseras i maj.

Utöver ökningen i Amhult 2 så tog jag in ett gammalt innehav. En mindre post i A&O Johansen togs in. Bolaget ser mycket lågt värderat ut både absolut och relativt bl.a. svenska konkurrenter.

Ha en trevlig kväll!




Related Posts Plugin for WordPress, Blogger...