onsdag 21 januari 2015

Förlösande lugn

Om några dagar är dags för barn nr 2. Lugnet har infunnit sig och allt känns bra.

Energinivån är hög, även om det inte avspeglas i bloggen! :)

Har så mycket annat att fokusera på nu. Förutom barn och inflyttning i nytt hus så har jag en hel del annat spännande på gång. Mer om detta inom kort.

Noterade att Protector kom med en fin uppdatering. Det var ett tryggt besked att försäljningen fortsätter att utvecklas väl, valutakaos och oljekaos till trots. Att den finansiella delen av resultatet inte är på topp är både jag och marknaden medveten om. I veckan kom rykten om att Carnegie startat med bevakning av aktien med en riktkurs på 55 NOK. Jag vet inte om detta stämmer. Tiden får utvisa om de verkligen upptagit bevakning. Om så är fallet så vore det roligt med ytterligare bevakning. Ibland känns det jobbigt att vara en av få som har bevakning av bolaget. Lite hjälp på traven skadar inte! Närmast väntar årsbokslut från Protector och besked om utdelning. Låt oss hoppas att de fortsätter att överraska på den positiva sidan.

Jag har ganska få bolag numera (4 st) så det händer inte särskilt mycket. Vardia händer det inget med. De fortsätter att prestera bra försäljning men kursen står still. Då kan man lugna sig med att värdet inte står still. Varje månad ökar Vardia sin GWP per aktie med drygt 1 NOK. Förr eller senare kommer detta att ge avtryck i aktiekursen. Det gäller som så många gånger förr att ha tålamod. Jag noterade för ett tag sedan att DNB SMB har gått in som ägare. För övrigt noterar jag, när jag kikar på ägarlistan, att Avanza nu är största ägare och att ett fåtal större ägare säljer ut aktier. Dessa utförsäljningar sätter press på aktien i dagsläget. Pressen kommer inte att vara för evigt. I slutändan är det resultaten som talar. Närmast väntas årsbokslutet. Jag förväntar mig ingen vinst i Q4 men kanske kan vi få en indikation om bolaget var lönsamt eller ej i slutet av året? Oavsett så lär Q1 visa bra siffror. 2015 är året då Vardia går från ett förlustbolag till ett vinstdrivande bolag. Det ska bli verkligt intressant att följa.

Amhult 2 lever sin undanskymda tillvaro. Men lika lugn tillvaro som de lever på börsen, lika hög aktivitet är det i bolaget. Det är mycket som händer. Närmast under 2015 väntar vinstavräkning av kvarteret P. En upprepning av Luftseglarens goda lönsamhet hade inte suttit fel.

Banknordik lever ett liknande liv som Amhult 2. Lugn och beskedligt. Tålamodet prövas i denna icke likvida aktie.

Jag ser mycket fram emot vad 2015 har att erbjuda både vad det gäller familj och investeringar och nya utmaningar. Det kommer att bli ett mycket bra år!

God kväll!

ägamintid

torsdag 1 januari 2015

Några korta reflektioner om 2014

Dags för en något sen summering av 2014. Jag har flyttat under julen och har dessutom lyckats vara sjuk i en vecka så energinivån kunde varit högre. Hur som helst är jag på bättringsvägen och ser fram emot ett spännande nytt år.

Vad hände då 2014?

Protector Försäkring gjorde en fantastisk resa från knappa 20 kr till toppen på 45 kr. Resan började med höjd omsättningsprognos i januari för att sedan följas upp med ett fantastisk årsbokslut.

Vivendi fullbordade sin omstrukturering i början av året och aktien fick en välförtjänt uppvärdering. Jag passade på att sälja innehavet på dryga 20 EUR. Vivendi var ett bolag som jag både älskade och hatade. Mängder med fina tillgångar men ack så illa skött. Sen äntligen kom vändningen när Bollore kom in i styrelsen och aktien uppvärderades på kort tid ordentligt. Slutet gott allting gott.

Jag ökade under året i AIG, Citigroup och Amhult 2. De två förstnämnda såldes i samband med att vi köpte hus. Det är två bolag som jag finner fortsatt undervärderade.

Amhult 2 är kvar i portföljen och har nu stigit över 100 % sedan inköp hösten 2013. Utvecklingen i bolaget går från klarhet till klarhet och en uppvärdering har kommit under året.

Under andra halvan av året såldes en större del av bolagen i portföljen för att få en större fokusering mot de innehav som jag tror mest på. Portföljen krympte från ca 10-12 bolag till 5 bolag. Numera består portföljen av 4 bolag. Banknordik, Amhult 2, Protector och Vardia.

Under sommaren tog jag in Vardia i portföljen. I dagsläget är det bolaget som jag ser störst uppsida i till en begränsad risk, Under året har jag successivt ökat exponeringen och hoppas skörda frukterna av detta under kommande år.

Jag köpte och sålde ARCP. Efter mycket strul och stök kring bolaget så gjorde jag nog rätt som drog mig ur tidigt. Det luktade lite skunk om det bolaget.

Portföljen slutade året på +28 %. Ett bra resultat. Som bäst var portföljen upp över 40 % men en större rekyl i Protector och Vardia under slutet av året och en försvagning av norska kronan gjorde att det slutade en bit under toppnivån.

Sammanfattningsvis så är jag nöjd med året. Flera av innehaven uppvärderades kraftigt. Några av innehaven har den stora uppvärderingen framför sig.

Jag tänker inte sia om hur 2015 slutar men jag siktar på minst 15 % avkastning.

Målen för året är:

Att Vardia handlas till GWP vilket innebär ca 55 kr i slutet av året.
Att Amhult 2 handlas i nivå med substansvärdet vilket bör vara 65-70 kr i slutet av året.

Lycka till alla läsare! Nu kör vi igång ett nytt spännande börsår!




fredag 12 december 2014

Inköp Vardia - i övrigt inte mycket action



Jag har inte gjort särskilt mycket senaste tiden. Det har blivit några mindre kompletterande köp i Vardia, som jag ser som det mest intressanta innehavet just nu. De norska försäkringsbolagen Protector och Vardia har tagit stryk i takt med att Oslo-börsen har störtdykt. Det är förstås oljepriset som gör att börsen i Oslo har det lite tufft just nu. Utöver fallet på börsen så har också norska kronan rasat och man behöver nu bara betala 1,03 SEK för att köpa en norsk krona.

Vardia påverkas inte alls av nedgången i oljepriset så en lägre norsk krona och sjunkande aktiekurs gör aktien billigare. Vardia har ca 60 % av intäkterna i norska kronor och antagligen ungefär samma fördelning av kostnaderna. Det innebär att en sjunkande norsk krona ger ökade intäkter i Sverige och Danmark. Jag spekulerar inte i valuta men en försvagning av norska kronan är, allt annat lika, fördelaktigt om man köper regelbundet. Vardia har ingen investeringsportfölj vilket gör att de är skyddade från börsnedgång och annat "stök". Pengarna finns i tryggt förvar hos banken. Detta är över tid något som kommer att ändras i takt med att bolaget ökar risken från dagens riskminimeringsstrategi. Det finns en stor potential för Vardia att använda sin float (se Protector nedan) för att öka intjäningen väsentligt framöver. Vardia går från klarhet till klarhet och kommer senast Q1 2015 att visa vinst. GWP per aktie kommer vid årsskiftet att ligga på ca 35 kr per aktie och vid nästa årsskifte 55 kr med nuvarande tillväxttakt. Min tes är att aktien över tid ska följa GWP per aktie.

Protector har en investeringsportfölj med exponering mot både aktier och obligationer och det ger ett sämre investeringsresultat i nuvarande "miljö". Det går inte att spå utvecklingen på ett försäkringsbolags investeringsportfölj varje år utan jag utgår från att bolagen kan nå en "säker" avkastning på 3-4 % årligen när jag gör mina estimat. Protectors portfölj kommer vid årsskiftet att ligga på nästan 5 miljarder norska kronor vilket innebär en potentiell vinstkapacitet på 150-200 miljoner norska kronor årligen över tid. Sen har vi ju kärnverksamheten som har en intjäning på mer än så och växer vidare med hälsosamma "tvåsiffrig-tillväxt".

Närmast till hands ligger ytterligare ökning i Vardia och att bygga på innehavet i Banknordik som nyligen köptes in. Amhult och Protector får ligga kvar och växa till sig.

Trevlig helg!


lördag 29 november 2014

Portföljuppdatering november

November var en månad då börsen gick väldigt bra. Den egna portföljen gick sämre. Samtliga innehav hade svårt att matcha SIXPRX. Inget innehav gick lysande under månaden. Norska börsen har pressats hårt i takt med sjunkande oljepris och det har även påverkat den norska kronan som har tappat kraftigt mot svenska kronan.

Banknordik togs in i portföljen i slutet av månaden. Mer info om inköpet här . Jag ägde tidigare banken och den har nu kommit tillbaka in i portföljen. Målkurs för Banknordik har jag satt till 200 danska kronor.

Portföljen är upp ca 27 % i år. En bra bit från toppen tidigare i höstas men ändå ett godkänt facit. 

Nedan aktuell aktieportfölj:


Bolag                          Första inköpsdatum    Anskaffningskurs (snitt)    Andel

Vardia Insurance         Maj 2014                    27,50 NOK                   35 %

Protector Forsikring    Juli 2013                      18,10 NOK                   30 %

Amhult 2                     Oktober 2013              23,30 SEK                    30 %

Banknordik                  November 2014          104 DKK                        3 %


Likvida medel                                                                                     2 %

Kommande månader kommer jag sätta in mer pengar till portföljen och har som målsättning att öka upp i Banknordik och ta in ytterligare 1-3 bolag i portföljen. Behöver en lite bättre diversifiering än 4 bolag. 5-7 bolag är en nivå som jag känner mig bekväm med.


Jag har startat upp ett månadssparande till Barncancerfonden och kommer att stötta med några hundralappar på obestämd tid. Sedan man fick barn så inser man vad som är viktigast i livet och försöker hjälpa till på något sätt. 

Ha en riktigt trevlig helg!
Related Posts Plugin for WordPress, Blogger...